Pernod Ricard ha cerrado el ejercicio fiscal 2025 con un beneficio neto atribuible al grupo de 1.626 millones de euros, lo que representa un aumento del 10% respecto al año anterior. Este crecimiento se ha producido a pesar de la caída de las ventas, que sumaron 10.959 millones de euros, un descenso orgánico del 3,0% (-5,5% reportado) debido principalmente al impacto de divisas y a la debilidad de la demanda en mercados clave como China, Estados Unidos y Asia-Resto del Mundo.
El beneficio procedente de operaciones recurrentes se situó en 2.951 millones de euros, con una ligera disminución orgánica del 0,8%, afectado por la mezcla de mercados y los efectos cambiarios adversos. No obstante, la compañía logró expandir su margen operativo orgánico en 64 puntos básicos gracias a la finalización de un programa de eficiencia de 900 millones de euros y a una estricta disciplina de costes. El flujo de caja libre alcanzó 1.100 millones de euros, un aumento del 18%, impulsado por una gestión eficiente del capital circulante operativo.
En términos geográficos, los resultados fueron heterogéneos. En América, Canadá y Brasil mostraron crecimiento, mientras que Estados Unidos registró una caída debido a la moderación económica y la incertidumbre arancelaria. En Asia, India destacó con un incremento del 6%, impulsado por la demanda de marcas premium, mientras que China sufrió un retroceso del 21% por la debilidad del consumo y los cambios regulatorios.
En Europa, las ventas bajaron un 2% (planas si se excluye Rusia), con buen comportamiento en Francia y Europa del Este, aunque con descensos en Alemania y España. Por su parte, el canal de travel retail cayó un 13%, muy condicionado por la suspensión de las importaciones de coñac en el duty free chino.
El grupo continúa invirtiendo a largo plazo, destinando 1.200 millones de euros a Capex e inventarios estratégicos, y mantiene una gestión dinámica de su portafolio, incluyendo la venta de negocios como Wines e Imperial Blue. Asimismo, Pernod Ricard ha propuesto un dividendo estable de 4,70 euros por acción, reflejo de su compromiso con la sostenibilidad financiera y la creación de valor para los accionistas.
Este ejercicio evidencia la resiliencia del grupo frente a un entorno económico desafiante, donde la combinación de eficiencia operativa, disciplina financiera y gestión estratégica de marcas ha permitido aumentar los beneficios pese a la caída de las ventas.
De cara al ejercicio 2026, la compañía anticipa un primer trimestre desafiante, especialmente por la debilidad prevista en China y el efecto comparativo en travel retail. Sin embargo, confía en que la diversificación geográfica, la premiumización de su portfolio y la tecnología aplicada a la gestión operativa le permitan sostener la rentabilidad y reforzar su posición en los mercados clave.
