Coyuntura El Banco de España culpa de la recesión a la caída del consumo 28 enero 2009La caída del consumo y de la inversión son los principales culpables de la contracción del 0,2% que ha sufrido la economía española entre los meses de julio y septiembre, su primer crecimiento negativo en 15 años, según acaba de hacer público el Banco de España en su Informe mensual sobre la economía española.
En el último trimestre del pasado año, según el Banco de España, ?el gasto de los hogares experimentó una contracción más intensa que en el trimestre precedente. En particular, el consumo de las familias se redujo en una tasa interanual algo superior al 1,5% en el cuarto trimestre de 2008, con lo que en el conjunto del ejercicio resultó ser el componente de la demanda interna que más contribuyó a la desaceleración del PIB, por encima de la inversión residencial?.
?El consumo se vio afectado por el clima de desconfianza inducido por las convulsiones de los mercados financieros en el trimestre y por el empeoramiento de las perspectivas macroeconómicas generales?, añade el Banco emisor.
Pero, además, ?la destrucción de empleo y el endurecimiento de las condiciones de financiación contribuyeron a retraer las decisiones de gasto de los consumidores, amortiguando los efectos expansivos sobre la renta disponible provenientes del repunte de los salarios y del recorte de las tasas de inflación, así como del impulso fiscal vinculado a la rebaja del IRPF que entró en vigor en junio. Todos estos factores, junto con la disminución del valor real de la riqueza de las familias, están propiciando una rápida recuperación de su tasa de ahorro, que se elevó en el tercer trimestre hasta el 11,9% de la renta disponible, en términos acumulados del cuatro trimestres, frente al 10,2% en el promedio de 2007?.
?Lógicamente, ante la revisión a la baja de los planes de gasto de los hogares, la demanda de financiación mostró un menor crecimiento, lo que, unido al endurecimiento de las condiciones de oferta de crédito, determinó que en los últimos meses del ejercicio prosiguiera la trayectoria de desaceleración de la deuda de las familias, que alcanzó un ritmo de crecimiento interanual en noviembre del 5%, casi ocho puntos inferior al registrado en diciembre de 2007, continuando la pauta de leve descenso de la ratio de endeudamiento, que se inició durante el tercer trimestre, en el que ésta se situó en el 128% de la RBD, concluye el Banco de España.