El valor de las transacciones realizadas en el mercado español aumentó el año pasado un 12%, según confirma el último Informe de Valoración de Retail & Consumer Products elaborado por Ernst & Young Global Limited (EY).
Conforme a dicho studio, el consumo privado creció en nuestro país alrededor de un 2% en 2014 impulsado por la bajada del precio del petróleo, el aumento del empleo y el creciente acceso al crédito. Sin embargo, el volumen de actividad en España fue inferior al del año anterior por la ausencia de transacciones de grandes dimensiones en el sector como las vistas en 2013 (por ejemplo, la fusión de las embotelladoras de Coca-Cola).
Según recoge el informe, el año pasado se realizaron en el mercado español un total de 73 transacciones en el sector Retail & Consumer Products por un volumen de 1.669 millones, frente a las 85 operaciones de 2013 por valor de 4.272 millones de euros.
A pesar de ello, la situación macroeconómica invita a ser optimista en cuanto a los precios de las transacciones. El informe detalla que las operaciones realizadas el año pasado en el sector se hicieron al mayor múltiplo de al menos una década (11,7 veces Ebitda, frente a la media de 9,9 veces del período 2005-2014) y que la tendencia es que continúen al alza.
“Retail & Consumer es un sector muy fragmentado en general, lo que supone una oportunidad de consolidación para las compañías de cierto tamaño. Esperamos que este año la creciente presión competitiva producida por las marcas de distribución provoque un repunte gradual de las transacciones corporativas, con el objetivo de reducir el número de operadores en España, y que continúe la senda ascendente en los precios de las operaciones”, asegura Jorge Fernández Casamayor, Socio de Retail & Consumer Products de EY.
Los mayores múltiplos que se pagaron en 2014 se concentraron en las transacciones del subsector hogar y cuidado personal (19,9 veces Ebitda) y en alimentación y bebidas (11,3 veces Ebitda).
El mercado europeo cerró 2014 con un incremento del 3% en el número de transacciones y con un ligero aumento del volumen monetario. El informe de valoración recoge que se realizaron 1.059 operaciones en el Viejo Continente por valor de algo más de 30.000 millones de euros.